Principaux renseignements
- La Reserve Bank of India a réduit les taux d’intérêt de 50 points de base et réduit les réserves obligatoires de 100 points de base.
- Cette mesure permet d’injecter 2 500 milliards de roupies dans le système bancaire afin de stimuler la croissance économique.
- La position de la RBI passe de « accommodante » à « neutre », avec une action supplémentaire dépendant des données entrantes.
La Reserve Bank of India (RBI) a pris des mesures décisives pour stimuler la croissance économique en réduisant de manière inattendue les taux d’intérêt de 50 points de base. Il s’agit de la troisième réduction consécutive des taux, ce qui dépasse les attentes du marché. En outre, la RBI a surpris les marchés en réduisant de 100 points de base le ratio de réserve de liquidités pour les banques, injectant un montant estimé à 2 500 milliards de roupies (27,5 milliards d’euros) dans le système bancaire déjà liquide.
Cette mesure agressive a été motivée par une confluence de facteurs. L’inflation s’est considérablement ralentie au cours des six derniers mois, tombant en dessous de la fourchette cible de la RBI. Cependant, la croissance économique reste faible et se situe à 6,5 pour cent, son niveau le plus bas depuis quatre ans. La RBI a reconnu que l’environnement mondial difficile et les tensions commerciales croissantes constituaient des vents contraires pour les perspectives économiques de l’Inde.
Stimuler l’investissement intérieur
Le gouverneur Sanjay Malhotra a souligné la nécessité de stimuler la consommation intérieure et l’investissement par des mesures politiques. Il a déclaré que la dynamique actuelle de la croissance et de l’inflation nécessitait non seulement un assouplissement monétaire continu, mais aussi une anticipation des réductions de taux afin d’accélérer la dynamique économique.
Le comité de politique monétaire de la RBI a voté à cinq voix contre une en faveur de la réduction des taux, faisant passer sa position de « accommodante » à « neutre ». D’autres mesures seront prises en fonction des données économiques à venir. La banque centrale a abaissé ses prévisions d’inflation pour l’année fiscale 2025-26 à 3,7 pour cent, contre 4 pour cent précédemment.
Réduction des réserves obligatoires
Outre les baisses de taux, la RBI a annoncé une réduction progressive des réserves obligatoires (CRR) à partir de septembre. Cette mesure libérera environ 2 500 milliards de roupies dans le système bancaire d’ici décembre 2025, réduisant les coûts de financement des banques et améliorant la transmission de la politique monétaire au marché du crédit.
Le gouverneur Malhotra a réitéré l’engagement de la RBI à fournir des liquidités suffisantes au système bancaire tout en soulignant l’importance de la stabilité des prix pour une croissance durable. Il a souligné que la stabilité des prix préserve le pouvoir d’achat, inspire confiance aux ménages et aux entreprises et garantit des taux d’intérêt et des conditions financières favorables, ce qui stimule en fin de compte la consommation, l’investissement et l’activité économique dans son ensemble.
Croissance économique et prospérité
Tout en reconnaissant l’importance de la stabilité des prix, Malhotra a reconnu la nécessité de politiques monétaires et de crédit complémentaires pour soutenir une croissance économique et une prospérité plus larges. Il a souligné qu’un environnement politique favorable est crucial, en particulier pendant les périodes d’incertitude mondiale accrue.
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