Principaux renseignements
- La BCE doit être proactive pour maintenir la stabilité des prix autour de 2 pour cent en raison de l’incertitude mondiale.
- La modification du comportement des entreprises en matière de fixation des prix nécessite des actions politiques énergiques de la part de la BCE lorsqu’elle est confrontée à des écarts importants par rapport à l’objectif fixé.
- Une action précoce et décisive, y compris un resserrement rapide de la politique, est nécessaire pour prévenir une accélération ou une décélération rapide de l’inflation.
Incertitude persistante dans l’économie mondiale
Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne (BCE), a souligné la persistance de l’incertitude dans l’économie mondiale, mettant en évidence son potentiel à rendre l’inflation plus volatile. Cette volatilité nécessite une approche proactive de la part de la BCE, impliquant potentiellement des actions politiques énergiques pour maintenir la stabilité des prix autour de l’objectif de 2 pour cent, rapporte Reuters.
La stratégie actualisée de la BCE reconnaît que des écarts importants par rapport à l’objectif, dans un sens ou dans l’autre, nécessiteraient des mesures politiques « suffisamment énergiques ou persistantes ». Lagarde a expliqué cette position en soulignant les changements fondamentaux intervenus dans le paysage mondial depuis la pandémie. Dans cette nouvelle ère, les entreprises ajustent leurs prix plus rapidement en raison d’une incertitude accrue et de chocs fréquents au niveau de l’offre.
Comportement modifié des entreprises en matière de fixation des prix
Alors que l’inflation dans la zone euro oscille actuellement autour de 2 pour cent, s’alignant sur l’objectif de la BCE après une décennie de sous-estimation et de dépassement, Lagarde a reconnu les risques potentiels découlant de la modification du comportement des entreprises en matière de fixation des prix. Les entreprises réagissent désormais plus rapidement aux chocs, en particulier ceux qui affectent les chaînes d’approvisionnement, afin d’atténuer les pertes futures. Cette tendance à la flexibilité des stratégies de tarification suggère que les prix pourraient fluctuer en réponse non seulement à des perturbations majeures, mais aussi à des frictions moins importantes et à des événements localisés.
En outre, Lagarde a prévenu que les ajustements de prix pourraient ne pas être linéaires, ce qui impliquerait un risque d’accélération ou de décélération rapide de l’inflation. Pour relever ces défis, elle a préconisé une action précoce et décisive, notamment un resserrement rapide des politiques afin d’éviter une boucle de rétroaction potentiellement préjudiciable entre les prix et les salaires. De même, le fait de s’attaquer de manière proactive aux périodes d’inflation excessivement basse permettrait de réduire la durée des taux d’intérêt ultra-bas.